Entre mediados de los años cuarenta y sesenta, el mercado de transporte aéreo internacional en latino América, especialmente en la costa oeste estuvo en manos de Panagra ( la unión de Pan American Airways and the W.R Grace Corporation), esta compañía tuvo el monopolio casi permanentemente del mercado aéreo internacional teniendo esporádicamente muy poca competencia, la más representativa en los primeros anos después de la segunda guerra mundial.

Fue PIA (Peruvian International Airways), una compañía natal Peruana con intenciones de proveer una alternativa de transporte aéreo internacional desde el Lima, Centro comercial de la economía peruana.

Fue fundada el 14 de Enero de 1946 con un capital inicial de cuatro millones de dólares por un grupo de inversores de tres naciones, Perú, Canada y Los Estados Unidos de Norteamérica encabezadas por nada menos que C.M Keys, promotor de Faucett Airlines en sus inicios. 

La línea aérea inicio sus operaciones el 14 de mayo de 1947 con un Douglas DC-4 en la ruta Lima (LIM) - Panamá (PTY) - La Habana (HAV) con dirección al norte para poco después iniciar los vuelos en la dirección opuesta con dirección a Santiago (SCL) vía Antofagasta.

Medio año después la rutas al norte sería extendidas a Washington y Nueva York (JFK) para así completar una línea casi directa de transporte aéreo entra el Sur de Latino América hasta Nueva York, la misma que sería llamada “La avenida aérea de las Américas”.

Muy entusiasmados, los accionistas aprobaron poco después, en el mes de Octubre, el aumento del capital al doble poniendo así a la compañía en rumbo de perdida, un clásico ejemplo de una Aerolínea que quiso correr antes de haber aprendido a caminar (frase tomada de R.E.G Davies en su Libro “líneas aéreas de Latino América desde 1919”).

Desgraciadamente menos de dos años después de su fundación, el 9 de Enero de 1949 PIA cesaría sus operaciones como consecuencia de la fuerte competencia opuesta por Panagra y el creativo servicio con cabina presurizada en el nuevo Douglas DC-6 desde Nueva York (JFK)  a Buenos Aires (EZE)  vía Panamá (PTY), Lima (LIM) y Santiago (SCL), así como la nueva presencia en el mercado latino americano de Braniff; demasiada competencia en un mercado donde aún los precios bajos ofrecidos por estas líneas aéreas eran demasiado para una sociedad con nivel económico muy bajo.

Primera línea aérea del mundo en operar aviones con radar meteorológico a bordo en pruebas realizadas en el Campo aeronáutico de Morrison en Florida.

El primer aterrizaje realizado por un vuelo de Linea en el Aeropuerto de Idlewild (hoy JFK) fue realizado por el C-54A  OB-SAF de PIA el 9 de julio de 1948 por el Capitán Douglas Larsen.